Entrevista de Mantega-Meirelles

Governo vai emprestar reservas aos bancos

O ministro da Fazenda, Guido Mantega, e o presidente do Banco Central, Henrique Meirelles, na entrevista que acabaram de conceder anunciar várias formas de fazer a mesma coisa: emprestar reservas aos bancos.

1 – Vai haver uma operação no exterior em dólar em que o Banco Central troca reservas cambiais por títulos “de primeira qualidade”, conforme disse Meirelles. Mais tarde essa operação será desfeita. Os bancos passam a ter dólares no exterior e assim eles poderão oferecer linhas de crédito para exportação. Ambos disseram que as reservas continuarão sendo brasileiras, mas serão usadas de forma inteligente.

2 – Outra operação serão os leilões internos de venda de dólar com o compromisso de recompra futura, que é outra forma de empréstimo de reservas. Hoje foi feito um leilão de US$ 1,5 bilhão. Essa é outra forma de oferecer mais dólares ao mercado.

A análise que ambos fizeram sobre a crise ainda é aquela mesmice: os outros países estão com problemas e nós não. Não é verdade. O Brasil está com dificuldades sim, diferentes, específicos, mas está com problemas. Um deles é esta escassez de dólares que o BC está atendendo agora.

O ministro Mantega disse que acredita que a crise vai melhorar e usou um argumento curioso: “porque não é possível que o mercado vai continuar travado como está”.

A medida anunciada pelos dois pode apenas ajudar um pouco a aliviar esse momento de falta de liquidez do mercado.